国泰君安：政策预期回暖 白酒板块有望迎来一轮估值修复

国泰君安发布研报称，白酒需求开门红表现较弱但节后平稳，股价已反映市场悲观预期。政策预期回暖及外资积极性提升，白酒板块有望迎来估值修复，建议增持动销较好龙头和相对稳健标的如贵州茅台。当前白酒行业库存较高，酒企关注库存去化和渠道利润，预计产业将逐步企稳。贵州茅台当前PE为20X，处于相对低位。