厦门钨业受益稀土政策与需求增长，行业地位稳固

中国稀土开采总量指标增速降至5.88%，中重稀土配额连续五年零增长，配额向头部企业集中。厦门钨业作为全产业链企业，拥有1.2万吨稀土磁材产能，绑定松下、本田等国际客户，并布局新能源汽车、人形机器人等高增长领域。公司与中国稀土集团合作开发老挝资源，钨资源自给率目标提升至70%，同时拓展氢能储氢合金、固态电池材料技术，形成钨稀土双轮驱动。全球稀土需求因新能源车和机器人增长，叠加缅甸矿停产导致供应收缩，推动稀土价格大幅上涨。