稀土政策+价格上涨 厦门钨业项目投产迎利好

行业方面，10月9日商务部对部分稀土设备和材料实施出口管制，强化供应管控预期；10月11日包钢股份与北方稀土上调2025年第四季度稀土精矿交易价格至不含税26205元/吨，环比大幅上涨37.13%，提振产业链盈利预期。公司方面，2025年上半年钨钼业务实现收入88.63亿元、利润12.68亿元，光伏用钨丝渗透率持续提升，切削工具产品销量同比增长7%、营收同比增长13%，钨产业链龙头地位巩固；包头基地5000吨高性能钕铁硼磁材项目于2025年6月逐步投产，长汀基地5000吨扩产项目预计2026年全面投产，磁性材料已批量用于新能源汽车并可满足人形机器人等下游需求，且公司具备福建国资背景。