东兴证券：稀土板块价值重估，厦门钨业受益

东兴证券研究所于2025年12月16日发布的年度展望报告，分析了小金属板块的整体趋势。报告指出，全球金属行业供需结构优化，叠加流动性溢价，有望提振小金属板块的价格及估值弹性。具体到稀土行业，供需结构持续优化，供给端整合加速且增速放缓，需求端受新能源汽车、机器人等行业发展推动而增长。同时，稀土产业的出口管制与内部供给收缩或持续提升中国稀土行业的全球定价权，推动产业链价值重估。稀土产品价格的上行或将持续提振行业盈利能力及估值水平。

报告中，厦门钨业被列为稀土板块相关标的之一。