钨价年内暴涨超200%，光伏等需求强劲

2025年以来，钨系列产品价格大幅上涨。65%黑钨精矿价格报45.4万元/标吨，较年初涨217.5%；仲钨酸铵APT价格报67万元/吨，较年初涨217.5%；钨粉价格报1070元/公斤，较年初涨238.6%。

价格上涨的核心驱动力来自供应端的全方位收紧。政策层面，2025年2月起对仲钨酸铵、氧化钨等实施出口管制，2025年4月国内钨矿开采总量指标较往年缩减。

在需求方面，光伏产业的“技术替代潮”成为强劲新引擎。2025年，光伏钨丝的渗透率快速跃升至60%。每生产1吉瓦GW的光伏组件就需要消耗约8吨钨，全球年需求预计超过4500吨。军工和工业领域需求也持续增长。