【观点】钨价涨势引发市场观点分化

关于钨价拐点，市场观点呈现分化态势。东莞证券指出，当前钨主流产品价格较2025年初涨幅接近400%，高位价格或引发下游合金需求负反馈，建议谨慎追高。

东吴证券则认为，头部企业通过提前囤积低价原料、签订长单锁定成本，充分享受价格上涨红利，盈利弹性显著释放。

部分业内观点认为，短期春节后下游补库需求将延续供需紧张格局，但二季度初随着矿山开工率提升，钨价或面临阶段性调整压力，长期来看供给刚性约束仍将支撑价格中枢维持高位。