【经营】钨价大涨带动厦门钨业业绩增长与资源布局

近期钨价大幅上涨，截至3月19日，65%黑钨精矿价格报102.8万元/吨，较2026年初上涨125%，较2025年初上涨619%。供给端方面，国内钨矿开采总量控制政策收紧，2025年第一批开采指标同比下降6.5%，矿山开工率显著下降；海外供给增量有限，预计2026年新增产能不足5000吨。

需求端方面，光伏领域成为最大亮点，光伏钨丝拉动了全球钨消费量的5%至8%；军工领域需求激增，预计2026年军用钨消费量可能增长12%；传统硬质合金和半导体领域需求亦持续释放。

政策与市场情绪方面，2025年2月及2026年1月商务部、海关总署对钨相关物项实施出口管制，强化了市场对钨资源战略价值的重估与惜售情绪。

上游矿企业绩股价双丰收，厦门钨业业绩快报显示，公司2025年营收464.69亿元，同比增长32.03%，扣非净利润21.62亿元，同比增长42.36%；同时公司积极布局资源端，今年2月公告拟收购九江大地矿业开发有限公司部分股权以增加矿产资源储备。