【观点】中邮证券研报：钨供给持续紧缺价中枢上移，建议关注厦门钨业

中邮证券于2026年9月24日发布有色金属行业2026年下半年投资策略研报，核心观点为供给刚性铸就行业底色，AI浪潮重塑需求。

钨板块方面，报告指出供给持续紧缺，内外价差或进一步扩大：中国钨矿产量占全球约83%，指标管理叠加打击超采走私使供给刚性明确；美国废钨出口禁令后海外现货紧张，海外APT价格约为国内三倍。中高端钨制品出口结构改善，AIPCB微钻、六氟化钨贡献边际增量，战略属性催化下钨价中枢稳定上移。

研报建议关注云南锗业、锡业股份、华锡有色、中钨高新、厦门钨业、东方钽业等标的。