海立股份2025中报：营收净利双增 毛利率提升

海立股份发布2025年中报，截至报告期末，营业总收入124.26亿元，同比上升13.16%；归母净利润3335.46万元，同比上升693.76%。第二季度营业总收入56.73亿元，同比上升5.03%，归母净利润1809.85万元，同比上升68.71%。报告期内公司盈利能力上升，毛利率同比增幅3.38%（达11.5%），净利率同比增幅635.32%（达0.59%），销售费用、管理费用、财务费用总计6.44亿元，三费占营收比5.18%，同比减18.05%。每股净资产5.7元（同比增1.5%），每股经营性现金流0.55元（同比增7.76%），每股收益0.03元（同比增650.0%）。业务评价显示，公司去年ROIC为0.85%，资本回报率不强；去年净利率0.09%，产品或服务附加值不高；近10年中位数ROIC为3.06%，中位投资回报较弱，2022年ROIC为0.02%，历史财报表现一般。商业模式主要依靠研发及营销驱动。财报体检建议关注现金流状况（货币资金/流动负债36.09%、近3年经营性现金流均值/流动负债9.68%）及应收账款状况（应收账款/利润达10828.1%）。