综合近三个月多家券商研报，中国铝业作为全球铝行业龙头的核心逻辑高度一致：公司拥有从铝土矿、氧化铝到电解铝的完整产业链，资源保障能力与规模化成本优势突出，当前估值（对应2026年PE约6-7倍）具备安全边际。多数机构认为公司在铝价上行周期中盈利弹性显著，通过主动压减氧化铝外销、保供内部电解铝的结构优化，将利润留存于价格弹性更强的原铝环节，叠加控股股东增持与高分红回馈股东，长期配置价值凸显。分歧主要在于短期股价催化不足，部分研报认为业绩改善缺乏超预期佐证，且铝价波动是影响未来盈利的关键变量。