晶合集成业绩亮眼！CIS与电源管理芯片双轮驱动，分析师力挺买入

中银国际证券发布晶合集成研究报告，给予买入评级。2024年营收92.49亿元，同比增长28%；净利润5.33亿元，同比大增152%。2025年Q1营收25.68亿元，环比增长4%，毛利率持续提升。DDIC代工保持全球领先地位，CIS芯片升级至中高阶应用，电源管理芯片成第三大增长点。技术制程升级至55nm、40nm等，车载显示驱动芯片量产。分析师下调2025/2026年EPS预测，但维持买入评级，预计未来受益于CIS国产替代浪潮。