晶合集成半年报：净利增长利润率下滑 双线补血

合肥晶合集成电路股份有限公司2025年半年度报告显示，上半年实现营收51.98亿元，同比增长18.21%；归母净利润3.32亿元，同比增长77.61%；经营活动产生的现金流量净额17.05亿元，同比增长31.65%。不过，公司净利润率为4.46%，较上年末下滑0.75个百分点，现金及现金等价物净流出27.23亿元，货币资金余额降至31.04亿元，创近5年新低。为应对资金压力，晶合集成开启双线“补血”模式，一方面通过股权转让引入ODM巨头华勤技术，另一方面计划赴港上市以拓宽融资渠道。东方金诚评级报告指出，公司对境外设备供应商依赖较大，国际贸易环境变化可能提升供应链风险，带来采购周期延长及成本上涨压力；同时经营性净现金流波动较大，对外部融资依赖较强，在研与在建项目投资规模较大，面临一定资本支出压力。