晶合集成净利增97% 多业务线实现量产突破

晶合集成发布2025年三季报，前三季度营收81.30亿元同比增19.99%，归母净利润5.50亿元同比增97.24%，扣非净利润2.28亿元同比降27.01%（因研发投入及管理成本增加）；整体毛利率25.90%同比微升，净利率4.86%同比改善。业务方面，40nm高压OLED显示驱动芯片批量生产，28nm版本预计年底风险量产；55nm全流程堆栈式CIS芯片批量生产；汽车芯片通过多个工艺车规验证且部分产品量产；90—110nm BCD电源管理芯片研发中；硅基OLED技术与头部企业合作，110nm MicroOLED芯片小批量生产。行业层面，OLED DDIC及CIS市场预计持续增长，国产替代趋势明确。分析师维持买入评级，预测2025—2027年归母净利润稳步增长。