公司作为国内锗行业龙头及磷化铟衬底核心供应商，受益于战略资源重估和AI产业链下游需求爆发。一方面，锗产品在红外光电、空间太阳能电池及光纤通信领域需求稳健，且低轨卫星批量发射和AIDC建设进一步拉动光伏级锗与四氯化锗需求；另一方面，磷化铟因800G/1.6T光模块出货量持续上修而供需失衡，公司加速扩产有望提升规模化供给能力。整体看，公司业绩随资源价值和产业趋势共振上行。