天岳先进作为全球碳化硅衬底龙头，在行业需求回暖与竞争格局出清的背景下，正迎来基本面拐点。其8英寸导电型碳化硅衬底全球市占率超过50%，产品已进入规模化放量阶段，成为收入主力；同时12英寸产品取得头部客户订单，技术领先优势持续巩固。尽管2026年上半年整体仍小幅亏损，但第二季度单季营收创历史新高并实现盈利转正，盈利能力在成本优化和大尺寸产品结构升级下逐步修复。下游新能源汽车、光伏等传统领域渗透率提升，叠加AI数据中心、AR光波导等新兴应用拓展，为公司长期成长提供双轮驱动。主要分歧在于盈利修复的持续性及市场竞争加剧的风险，但多数机构认为公司已进入经营拐点，大尺寸化与客户壁垒将支撑业绩持续改善。